Entwicklungsländer Definition Investopedia Forex

Was ist Währung Währung ist eine allgemein anerkannte Form des Geldes. Einschließlich Münzen und Banknoten, die von einer Regierung herausgegeben und in einer Volkswirtschaft verbreitet werden. Als Tauschmittel für Waren und Dienstleistungen dient die Währung als Basis für den Handel. BREAKING DOWN Währung Im Allgemeinen hat jedes Land seine eigene Währung. Zum Beispiel ist die offizielle Schweizer Währung der Schweizer Franken, und Japans offizielle Währung ist der Yen. Eine Ausnahme wäre der Euro. Die als Währung für mehrere europäische Länder verwendet wird. Während diese Währungen für eine Nation spezifisch sein können, haben andere Länder Devisen als gesetzliches Zahlungsmittel in ihrem eigenen Land erklärt. Zum Beispiel erlauben El Salvador und Panama die Verwendung des US-Dollar als gesetzliches Zahlungsmittel, und unmittelbar nach der Gründung der U. S.-Münze 1792 benutzten die US-Bürger spanische Münzen, weil sie schwerer waren. Einige Währungen wie Cryptocurrencies, Bitcoin, Dogecoin und andere Online-Währungen und Markenwährungen sind nicht an ein Land gebunden. Markenwährungen wie Airline - und Kreditkartenpunkte oder In-Game-Kredite werden im Verhältnis zum Wert der Produkte oder Dienstleistungen bewertet, mit denen sie verbunden sind. Die Kontrolle über digitale Währungen ist vollständig dezentralisiert und der Wechselkurs einer digitalen Währung kann in kurzer Zeit stark variieren. Lokale Währungen sind Währungen für den Handel über einen kleinen Bereich und arent national unterstützt. Es gibt eine Vielzahl von lokalen Währungen innerhalb der Vereinigten Staaten, die selbst hat eine Geschichte der lokalen Währungen vor der Gründung von staatlichen und nationalen Banken. Andere Fälle, in denen lokale Währungen verwendet wurden, umfassen eine Art von quasi lokaler Währung in Form von lokalen Regierungs-IOUs, die als Währung verwendet wurden. In den meisten Fällen hat die Zentralbank eines Landes das alleinige Recht, Geld für die Zirkulation auszugeben. Zusammen mit einer Haupteinheit bilden diese Banken Bruchstücke, meist in Form von Münzen. Diese erscheinen in der Regel als 1100. und 14., kann aber manchmal so klein wie 11000. der Haupteinheit der Währung. Investoren oft handeln Währung auf dem Devisenmarkt. Einem der am stärksten gehandelten Märkte der Welt. Ein Wechselkurs ist der Kurs, zu dem zwei Währungen gegeneinander ausgetauscht werden können. Diese Preise können schwimmende oder feste schwimmende ist, dass der Wert der Währung im Verhältnis zu Devisenmarkt-Mechanismen, feste Währung in einer anderen Währung wie Gold oder einem Währungskorb gebunden ist. Die meisten Währungen, wie die US-Dollar kann gehandelt werden (oder umgewandelt) für eine andere Währung in einem Geldmarkt. Einzelpersonen, wie internationale Touristen, die harte Währung handeln wollen, tun dies normalerweise an einem Schalterfenster oder an einer Bank ohne Beschränkung oder künstlich auferlegten Festwert. Diese Währungen gelten als vollständig umwandelbar. Teilweise konvertierbare Währungen sind Währungen, die von einer Zentralbank kontrolliert werden. Zentralbanken tun dies manchmal, um heiße Geldströme und internationale Investitionen zu kontrollieren. Nicht konvertierbare Währungen sind Währungen, die nicht am Devisenmarkt teilnehmen und arent erlaubt, umgestellt zu werden. Der IWF und die Weltbank, wie sie unterschiedlich sind David D. Driscoll Wenn Sie Schwierigkeiten haben, die Weltbank vom Internationalen Währungsfonds zu unterscheiden, Sie Sind nicht allein. Die meisten Menschen haben nur die vage Vorstellung davon, was diese Institutionen tun, und sehr wenige Menschen könnten tatsächlich, wenn sie auf den Punkt gedrückt werden, sagen, warum und wie sie sich unterscheiden. Sogar John Maynard Keynes, ein Gründervater der beiden Institutionen und von vielen der brillantesten Ökonomen des zwanzigsten Jahrhunderts betrachtet, gestand bei der Eröffnungssitzung des Internationalen Währungsfonds, dass er durch die Namen verwechselt wurde: er dachte, der Fonds sollte aufgerufen werden Eine Bank, und die Bank sollte ein Fonds genannt werden. Verwirrung herrscht seitdem. Gemeinsam als die Bretton-Woods-Anstalten nach dem abgelegenen Dorf in New Hampshire, USA, wo sie von den Delegierten von 44 Nationen im Juli 1944 gegründet wurden, sind die Bank und der IWF zwei zwischenstaatliche Säulen, die die Struktur der Weltwirtschafts - und Finanzordnung unterstützen. Daß es zwei Säulen anstelle von eins gibt, ist kein Zufall. Die internationale Gemeinschaft bemühte sich bewusst um eine Arbeitsteilung bei der Einrichtung der beiden Agenturen. Diejenigen, die professionell mit dem IWF und der Bank umgehen, finden sie kategorisch verschieden. Für den Rest der Welt sind die Feinheiten der Arbeitsteilung noch geheimnisvoller als die Aktivitäten der beiden Institutionen. Ähnlichkeiten zwischen ihnen tun wenig, um die Verwirrung zu lösen. Oberflächlich gesehen weisen die Bank und der IWF viele gemeinsame Merkmale auf. Beide sind in einem gewissen Sinne im Besitz der Regierungen der Mitgliedsländer. Die Volksrepublik China, mit Abstand der bevölkerungsreichste Staat der Erde, ist ein Mitglied, ebenso wie die weltweit größte Industriemacht (die Vereinigten Staaten). In der Tat ist praktisch jedes Land auf der Erde ein Mitglied beider Institutionen. Beide Institutionen beschäftigen sich mit wirtschaftlichen Fragen und konzentrieren ihre Anstrengungen auf die Erweiterung und Stärkung der Volkswirtschaften ihrer Mitgliedsstaaten. Mitarbeiter sowohl der Bank als auch des IWF treten häufig auf internationalen Konferenzen auf, sprechen dieselbe recondite Sprache der Wirtschafts - und Entwicklungsberufe oder werden in den Medien, die verhandelt werden sollen, und etwas mystifizierende Programme der wirtschaftlichen Anpassung mit Finanzministern oder anderen Regierungen berichtet Beamte. Die beiden Institutionen halten gemeinsame jährliche Treffen, die die Nachrichtenmedien umfassend zu decken. Beide haben ihren Hauptsitz in Washington, D. C. wo populäre Verwirrung über, was sie tun und wie sie sich unterscheiden, ungefähr so ​​ausgesprochen wie überall sonst. Viele Jahre lang besetzten beide das gleiche Gebäude, und auch jetzt, obwohl sie sich auf einer gegenüberliegenden Seite einer Straße ganz in der Nähe des Weißen Hauses befinden, teilen sie sich eine gemeinsame Bibliothek und andere Einrichtungen, tauschen regelmäßig ökonomische Daten aus, stellen manchmal gemeinsame Seminare, Und gelegentlich senden gemeinsame Missionen in die Mitgliedstaaten. Trotz dieser und anderer Ähnlichkeiten bleiben die Bank und der IWF unverändert. Der grundlegende Unterschied ist, dass: die Bank ist in erster Linie eine Entwicklungseinrichtung der IWF ist eine kooperative Institution, die ein geordnetes System von Zahlungen und Einnahmen zwischen den Nationen aufrechterhalten will. Jeder hat einen anderen Zweck, eine eigene Struktur, erhält seine Finanzierung aus verschiedenen Quellen, unterstützt verschiedene Kategorien von Mitgliedern und bemüht sich, unterschiedliche Ziele durch eigene Methoden zu erreichen. In Bretton Woods hat die internationale Gemeinschaft der Weltbank die in ihrem formalen Namen, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD) implizierten Ziele zugewiesen und damit die Hauptverantwortung für die Finanzierung der wirtschaftlichen Entwicklung übernommen. Die Banken erste Darlehen wurden in den späten 1940er Jahren erweitert, um den Wiederaufbau der kriegsverwüsteten Volkswirtschaften von Westeuropa zu finanzieren. Als diese Nationen ein gewisses Maß an wirtschaftlicher Selbstversorgung erlangten, wandte die Bank ihre Aufmerksamkeit auf die Unterstützung der ärmsten Länder der Welt, der sogenannten Entwicklungsländer, auf die sie seit den 1940er Jahren mehr als 330 Milliarden verliehen hat. Die Weltbank hat ein zentrales Ziel: den wirtschaftlichen und sozialen Fortschritt in den Entwicklungsländern zu fördern, indem sie dazu beiträgt, die Produktivität zu steigern, damit ihre Menschen ein besseres und besseres Leben führen können. Die dem IWF zugewiesene internationale Gemeinschaft hat einen anderen Zweck. Bei der Gründung des IWF reagierte die Weltgemeinschaft auf die ungelösten finanziellen Probleme, die die Große Depression der 1930er Jahre mit sich brachten: plötzliche, unvorhersehbare Schwankungen der Tauschwerte nationaler Währungen und eine weitgehende Abneigung zwischen den Regierungen, ihre nationale Währung zuzulassen Werden. Als freiwillige und kooperative Institution aufzubauen, zieht der IWF seine Mitgliedsländer an, die im Geiste des aufgeklärten Eigeninteresses darauf vorbereitet sind, eine gewisse Maßnahme der nationalen Souveränität aufzugeben, indem sie die dem wirtschaftlichen Wohl des Kollegen schadenden Praktiken abschafft Nationen. Die Regeln des Organs, die in den Vereinbarungen des IWF enthalten sind, die von allen Mitgliedern unterzeichnet wurden, bilden einen Verhaltenskodex. Der Kodex ist einfach: Er verpflichtet die Mitglieder, ihre Währungen frei und uneingeschränkt gegen Fremdwährungen umtauschen zu lassen, damit der IWF über Änderungen, die sie in Finanz - und Geldpolitik betrachten, informiert wird, die die Volkswirtschaften und, soweit möglich, beeinflussen werden , Diese Politik auf Anraten des IWF zu ändern, um den Bedürfnissen der gesamten Mitgliedschaft gerecht zu werden. Um den Nationen zu helfen, sich an den Verhaltenskodex zu halten, verwaltet der IWF einen Pool, aus dem die Mitglieder leihen können, wenn sie in Schwierigkeiten sind. Der IWF ist jedoch nicht primär ein Kreditinstitut wie die Bank. Es ist in erster Linie ein Aufseher seiner Mitglieder Währungs-und Wechselkurspolitik und ein Hüter des Verhaltenskodex. Philosophisch verpflichtet, die geordnete und stabile Wachstum der Weltwirtschaft, ist der IWF ein Feind der Überraschung. Sie erhält regelmäßig Berichte über die Wirtschaftspolitik und die Perspektiven der Mitglieder, über die sie diskutiert, kommentiert und der gesamten Mitgliedschaft mitteilt, damit andere Mitglieder in voller Kenntnis der Tatsachen reagieren können und ein klares Verständnis dafür haben, wie sich ihre eigenen innenpolitischen Maßnahmen auf andere Länder auswirken können . Der IWF ist überzeugt, dass eine grundlegende Voraussetzung für den internationalen Wohlstand ein geordnetes Geldsystem ist, das den Handel fördern, Arbeitsplätze schaffen, die Wirtschaftstätigkeit ausbauen und den Lebensstandard weltweit erhöhen wird. Durch seine Verfassung ist der IWF verpflichtet, dieses System zu überwachen und zu halten, nicht mehr und nicht weniger. Der IWF ist klein (ca. 2.300 Mitarbeiter) und hat im Gegensatz zur Weltbank keine Tochtergesellschaften oder Tochtergesellschaften. Die meisten Mitarbeiter arbeiten am Hauptsitz in Washington, D. C. obwohl drei kleine Büros in Paris, Genf und bei den Vereinten Nationen in New York unterhalten werden. Seine professionellen Mitarbeiter sind zum größten Teil Ökonomen und Finanzexperten. Die Struktur der Bank ist etwas komplexer. Die Weltbank selbst besteht aus zwei großen Organisationen: der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung und der International Development Association (IDA). Darüber hinaus ist die International Finance Corporation mit der Finanzierung privater Unternehmen in Entwicklungsländern, dem Internationalen Zentrum für die Beilegung von Investitionsstreitigkeiten und der Multilateralen Garantieagentur verbunden, aber rechtlich und finanziell von der Weltbank getrennt. Mit über 7.000 Mitarbeitern ist die Weltbankgruppe etwa dreimal so groß wie der IWF und unterhält weltweit rund 40 Niederlassungen, obwohl 95 Prozent der Mitarbeiter am Hauptsitz in Washington, DC arbeiten. Die Bank beschäftigt Mitarbeiter mit erstaunlichem Fachwissen: Wirtschaftswissenschaftler, Ingenieure, Stadtplaner, Agronomen, Statistiker, Rechtsanwälte, Portfoliomanager, Darlehensoffiziere, Projektbewerter sowie Experten in den Bereichen Telekommunikation, Wasserversorgung und Abwasser, Verkehr, Energie, ländliche Entwicklung, Bevölkerung und Gesundheitsversorgung und andere Disziplinen. Die Weltbank ist eine Investmentbank, die zwischen Anlegern und Empfängern vermittelt, von der einen und von der Kreditvergabe an die andere. Seine Eigentümer sind die Regierungen seiner 180 Mitgliedsstaaten mit Beteiligungsanteilen an der Bank, die im Juni 1995 auf rund 176 Milliarden geschätzt wurden. Die IBRD erhält die meisten Mittel, die sie zur Finanzierung der Entwicklung durch Marktkredite durch die Emission von Anleihen (die Ein AAA-Rating, da die Rückzahlung von den Mitgliedsregierungen garantiert wird) an Einzelpersonen und private Institutionen in mehr als 100 Ländern. Sein konzessionärer Darlehensnehmer IDA wird weitgehend durch Zuschüsse von Spender-Nationen finanziert. Die Bank ist ein wichtiger Kreditnehmer an den Weltkapitalmärkten und der größte ausländische Kreditnehmer in praktisch allen Ländern, in denen ihre Emissionen verkauft werden. Es leiht auch Geld durch den Verkauf von Anleihen und Noten direkt an Regierungen, ihre Agenturen und Zentralbanken. Der Erlös dieser Anleiheverkäufe wird wiederum an Entwicklungsländer zu erschwinglichen Zinssätzen verliehen, um bei der Finanzierung von Projekten und politischen Reformprogrammen zu helfen, die Erfolg versprechen. Trotz Lord Keyness Berufe der Verwirrung, ist der IWF nicht eine Bank und nicht Zwischenprodukt zwischen Investoren und Empfänger. Dennoch verfügt es über umfangreiche Ressourcen, die derzeit auf über 215 Milliarden geschätzt werden. Diese Mittel stammen aus Quotenabonnements oder Mitgliedsbeiträgen, die von den IWF 182 Mitgliedsländern eingezahlt wurden. Jedes Mitglied trägt zu diesem Pool von Ressourcen einen bestimmten Betrag an Geld proportional zu seiner wirtschaftlichen Größe und Stärke (reichere Länder zahlen mehr, ärmer weniger). Während die Bank leiht und leiht, ist der IWF eher eine Kreditgenossenschaft, deren Mitglieder Zugang zu einem gemeinsamen Pool von Ressourcen (die Summe ihrer einzelnen Beiträge) haben, um sie in Zeiten der Not zu unterstützen. Obwohl der IWF unter besonderen und sehr restriktiven Umständen von offiziellen Einrichtungen (aber nicht von privaten Märkten) leiht, stützt er sich im Wesentlichen auf seine Quotenabonnements zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit. Die Angemessenheit dieser Ressourcen wird alle fünf Jahre überprüft. Weder reiche Länder noch Privatleute leihen von der Weltbank, die nur an kreditwürdige Regierungen der Entwicklungsländer leiht. Je schlechter das Land, desto günstiger die Bedingungen, unter denen es von der Bank leihen kann. Entwicklungsländer, deren Pro-Kopf-Bruttosozialprodukt (BSP) 1,305 übersteigt, können von der IBRD aufgenommen werden. (Das Pro-Kopf-Bruttoinlandsprodukt (BSP), ein weniger fester Bestandteil, als er klingt, ist ein Maßstab für den Reichtum, der durch die Aufteilung des Wertes der in einem Land produzierten Güter und Dienstleistungen in einem Jahr durch die Zahl der Personen in diesem Land erzielt wird Der leicht über dem Marktwert liegt, zu dem die Bank selbst leiht und in der Regel innerhalb von 12-15 Jahren zurückgezahlt werden muss. Das IDA dagegen leiht nur Regierungen sehr armer Entwicklungsländer, deren Pro-Kopf-BSP unter 1.305 liegt, und in der Praxis kommen IDA-Darlehen in Länder mit einem jährlichen Pro-Kopf-Einkommen unter 865. IDA-Darlehen sind zinslos und haben eine Fälligkeit Von 35 oder 40 Jahren. Im Gegensatz dazu haben alle wohlhabenden und armen Mitgliedsstaaten das Recht auf finanzielle Unterstützung durch den IWF. Die Aufrechterhaltung eines ordentlichen und stabilen internationalen Währungssystems erfordert, dass alle Teilnehmer dieses Systems ihre finanziellen Verpflichtungen gegenüber anderen Teilnehmern erfüllen. Die Mitgliedschaft im IWF gibt jedem Land, das einen Mangel an Devisen erlebt - und verhindert, dass er diese Verpflichtungen erfüllt - einen vorübergehenden Zugang zum IWF-Pool von Währungen, um diese Schwierigkeit, die gewöhnlich als Zahlungsbilanzproblem bezeichnet wird, zu lösen. Diese Probleme sind nicht Gegenstand der wirtschaftlichen Größe oder des Pro - Kopf - BSP - BSP, so dass im Laufe der Jahre fast alle Mitglieder des IWF vom kleinsten Entwicklungsland bis zum größten Industrieland auf die eine oder andere Zeit zurückgreifen konnten IWF und erhielt von ihm finanzielle Unterstützung, um sie über schwere Zeiten zu gezeiten. Das Geld des IWF muss in der Regel innerhalb von drei bis fünf Jahren und in keinem Fall später als zehn Jahre zurückgezahlt werden. Die Zinssätze liegen leicht unter den Marktzinssätzen, sind aber nicht so konzessionär wie diejenigen, die den IDA-Darlehen der Weltbank zugewiesen werden. Durch die Nutzung der IWF-Mittel konnten die Länder Zeit gewinnen, um die Wirtschaftspolitik zu beseitigen und das Wachstum wiederherzustellen, ohne auf Maßnahmen zurückgreifen zu müssen, die anderen Volkswirtschaften schaden könnten. Die Weltbank besteht darin, die armen Länder zu fördern, indem sie ihnen technische Hilfe und Finanzierung für Projekte und Politiken zur Verfügung stellen, die die Länder wirtschaftliches Potential realisieren werden. Die Bank betrachtet die Entwicklung als ein langfristiges, integriertes Vorhaben. In den ersten beiden Jahrzehnten ihres Bestehens gingen zwei Drittel der Unterstützung der Bank an Strom - und Verkehrsprojekte. Obwohl diese so genannten Infrastrukturprojekte nach wie vor wichtig sind, hat die Bank ihre Aktivitäten in den letzten Jahren diversifiziert, da sie Erfahrungen gesammelt und neue Erkenntnisse in den Entwicklungsprozess gewonnen hat. Die Bank legt besonderen Wert auf Projekte, die den ärmsten Menschen in den Entwicklungsländern direkt zugute kommen. Die direkte Beteiligung der Ärmsten an der Wirtschaft wird durch Kredite für Landwirtschaft und ländliche Entwicklung, Kleinbetriebe und Stadtentwicklung gefördert. Die Bank hilft den Armen, produktiver zu sein und Zugang zu solchen Notwendigkeiten wie Trinkwasser - und Abfallentsorgung, Gesundheitsversorgung, familiäre Unterstützung, Ernährung, Bildung und Wohnraum zu erhalten. Auch bei Infrastrukturprojekten gab es Veränderungen. Bei Transportprojekten wird mehr Aufmerksamkeit auf den Bau landwirtschaftlicher Märkte gelegt. Anstatt sich ausschließlich auf Städte zu konzentrieren, sorgen Energieprojekte zunehmend für Beleuchtung und Kraft für Dörfer und kleine Bauernhöfe. Industrieprojekte legen mehr Wert auf die Schaffung von Arbeitsplätzen in kleinen Unternehmen. In der Praxis wird eine arbeitsintensive Konstruktion eingesetzt. Neben der Stromerzeugung unterstützt die Bank die Entwicklung von Öl, Gas, Kohle, Brennholz und Biomasse als alternative Energiequellen. Die Bank bietet die meisten ihrer finanziellen und technischen Unterstützung für Entwicklungsländer durch die Unterstützung spezifischer Projekte. Obwohl IBRD-Kredite und IDA-Kredite auf unterschiedliche finanzielle Bedingungen getätigt werden, verwenden die beiden Institutionen die gleichen Standards bei der Beurteilung der Solidität von Projekten. Die Entscheidung, ob ein Projekt die IBRD - oder IDA-Finanzierung erhalten wird, hängt von der wirtschaftlichen Lage des Landes und nicht von den Merkmalen des Projekts ab. Seine Kreditnehmer-Mitgliedsländer schauen auch auf die Bank als eine Quelle der technischen Unterstützung. Bei weitem das größte Element der von der Bank finanzierten technischen Hilfe - über 1 Milliarde ein Jahr vor kurzem - ist das, das als Bestandteil der Bankdarlehen oder der Gutschriften finanziert wird, die für andere Zwecke verlängert werden. Aber auch der Betrag der von der Bank finanzierten technischen Unterstützung für freihändige Darlehen und die Vorbereitung von Projekten hat zugenommen. Die Bank dient als Exekutivagentur für technische Hilfsprojekte, die aus dem Entwicklungsprogramm der Vereinten Nationen für Landwirtschaft und ländliche Entwicklung, Energie und Wirtschaftsplanung finanziert werden. Als Reaktion auf das Wirtschaftsklima in vielen Mitgliedsländern unterstreicht die Bank nun die technische Unterstützung für die institutionelle Entwicklung und die makroökonomische Formulierung. Jedes von der Bank unterstützte Projekt wird in enger Zusammenarbeit mit nationalen Regierungen und lokalen Behörden und oft in Zusammenarbeit mit anderen multilateralen Hilfsorganisationen entwickelt. Tatsächlich wird etwa die Hälfte aller von der Bank unterstützten Projekte auch von offiziellen Quellen, dh von Regierungen, multilateralen Finanzinstituten und Exportkreditagenturen, die direkt die Beschaffung von Waren und Dienstleistungen finanzieren, und aus privaten Quellen, wie z. B. Geschäftsbanken, kofinanziert . Bei der Kreditvergabe an Entwicklungsländer konkurriert die Bank nicht mit anderen Finanzierungsquellen. Es unterstützt nur Projekte, für die das erforderliche Kapital nicht aus anderen Quellen zu vernünftigen Bedingungen verfügbar ist. Durch ihre Arbeit strebt die Bank an, die Volkswirtschaften der Anleihe-Nationen zu stärken, damit sie von der Abhängigkeit der Bankressourcen absetzen und ihre Finanzbedürfnisse erfüllen können, und zwar unter Bedingungen, die sie sich direkt aus herkömmlichen Kapitalquellen leisten können. Das Angebot der Banken ist weitaus breiter als das Kreditgeschäft. Da die Kreditentscheidungen der Banken stark von der wirtschaftlichen Lage des Kreditnehmungslandes abhängen, prüft die Bank sorgfältig ihre Wirtschaft und die Bedürfnisse der Sektoren, für die die Kreditvergabe vorgesehen ist. Diese Analysen helfen bei der Formulierung einer angemessenen langfristigen Entwicklungshilfe-Strategie für die Wirtschaft. Der Abschluss des IBRD und des IDA findet seit vielen Jahren statt. Von den 34 sehr armen Ländern, die in den ersten Jahren Geld von IDA ausgeliehen haben, haben mehr als zwei Dutzend genügend Fortschritte gemacht, damit sie kein IDA-Geld mehr benötigen und das Geld anderen Ländern zur Verfügung stehen, die der Bank in jüngster Zeit beigetreten sind. In ähnlicher Weise müssen nicht mehr 20 Länder, die früher Geld von der IBRD geliehen haben, dies tun. Ein herausragendes Beispiel ist Japan. Für einen Zeitraum von 14 Jahren, lieh sie von der IBRD. Nun leiht die IBRD große Summen in Japan. Der IWF hat in seiner 50-jährigen Geschichte zwei verschiedene Phasen durchlaufen. In der ersten Phase, die 1973 endete, beaufsichtigte der IWF die Verabschiedung der allgemeinen Konvertibilität zwischen den wichtigsten Währungen, beaufsichtigte ein System von festen Wechselkursen, die an den Wert des Goldes gebunden waren, und stellte kurzfristige Finanzierungen für Länder bereit, die eine schnelle Infusion benötigen Um ihre Währungen auf den Nennwert zu halten oder an sich ändernde wirtschaftliche Umstände anzupassen. Schwierigkeiten bei der Aufrechterhaltung eines Systems fester Wechselkurse führten zu unstabilen monetären und finanziellen Bedingungen in der ganzen Welt und führten die internationale Gemeinschaft dazu, zu überdenken, wie der IWF am effektivsten in einem Regime flexibler Wechselkurse funktionieren könnte. Nach fünfjähriger Analyse und Verhandlung (1973-78) begann die zweite Phase des IWF mit der Änderung seiner Verfassung im Jahr 1978 und erweiterte seine Funktionen, um die Herausforderungen zu meistern, die seit dem Zusammenbruch des Nennwertesystems entstanden sind. Diese Funktionen sind drei. Erstens fordert der IWF seine Mitglieder nachdrücklich auf, ihre nationalen Währungen ohne Einschränkungen für die Währungen anderer Mitgliedstaaten auszutauschen. Ab Mai 1996 hatten sich 115 Mitglieder auf eine volle Konvertibilität ihrer nationalen Währungen geeinigt. Zweitens überwacht der IWF anstelle der Überwachungsmitglieder die Einhaltung ihrer Verpflichtungen in einem festen Devisenmarkt, die Wirtschaftspolitik, die ihre Zahlungsbilanz im derzeit legalisierten flexiblen Wechselkursumfeld beeinflusst. Diese Überwachung bietet Möglichkeiten für eine Frühwarnung von Wechselkurs - oder Zahlungsbilanzproblemen. Dabei ist die Rolle des IWF vor allem beratend. Sie vermittelt in regelmäßigen Abständen (in der Regel jährlich) ihre Mitglieder, analysiert ihre ökonomischen Positionen und berät sie über aktuelle oder potenzielle Probleme ihrer Politik und hält die gesamte Mitgliedschaft über diese Entwicklungen auf dem Laufenden. Drittens leistet der IWF weiterhin kurz - und mittelfristige finanzielle Unterstützung für Mitgliedsstaaten, die vorübergehende Zahlungsbilanzschwierigkeiten haben. Die finanzielle Unterstützung beinhaltet in der Regel die Bereitstellung von konvertierbaren Währungen durch den IWF, um die betroffenen Mitglieder zu vermindern, die die Devisenreserven schwächen, aber nur im Gegenzug für die Regierungen versprechen, die Wirtschaftspolitik zu reformieren, die das Zahlungsbilanzproblem in erster Linie verursacht hat. Der IWF sieht seine finanzielle Rolle in diesen Fällen nicht als Subventionierung weiterer Defizite, sondern als Erleichterung eines Landes schmerzlichen Übergang zu leben innerhalb seiner Mittel. Wie in der Praxis der IWF seinen Mitgliedern hilft Die zentrale Öffnung für die Unterstützung des IWF ist die Zahlungsbilanz, die Zahlungsbilanz und die Einnahmen mit anderen Nationen. Auslandszahlungen sollten in groben Balance sein: ein Land sollte im Idealfall in so ziemlich nehmen, was es zahlt. Wenn finanzielle Probleme den Preis einer Mitgliedswährung verursachen und der Preis seiner Waren aus der Reihe fällt, werden die Zahlungsbilanzschwierigkeiten sicher folgen. Wenn dies geschieht, kann das Mitgliedsland nach Maßgabe der Vereinbarung für den IWF Unterstützung beantragen. Um zu veranschaulichen, nehmen wir das Beispiel eines kleinen Landes, dessen Wirtschaft auf Landwirtschaft basiert. Für die Bequemlichkeit im Handel, die Regierung eines solchen Landes in der Regel klammert die heimische Währung in eine konvertible Währung: so viele Einheiten des inländischen Geldes zu einem US-Dollar oder Französisch Franken. Sofern der Wechselkurs nicht von Zeit zu Zeit angepasst wird, um den Veränderungen der relativen Preise Rechnung zu tragen, wird die inländische Währung tendenziell überbewertet, und zwar mit einem Wechselkurs von einer Einheit inländischer Währung auf einen US-Dollar, wenn die relativen Preise liegen Dass zwei Einheiten auf einen Dollar realistischer sind. Die Regierungen sind jedoch oft der Versuchung ausgesetzt, eine Überbewertung zu tolerieren, weil eine überbewertete Währung die Importe billiger macht, als sie es wären, wenn die Währung richtig kalkuliert wäre. Die andere Seite der Münze, leider ist, dass Überbewertung macht die Länder Exporte teurer und damit weniger attraktiv für ausländische Käufer. Wenn die Währung damit überbewertet wird, wird das Land schließlich zu einem Rückgang der Exporteinnahmen (Exporte sind zu teuer) und zu einem Anstieg der Importausgaben (Importe sind anscheinend billig und werden auf Krediten gekauft). In der Tat ist das Land weniger verdienen, mehr Geld ausgeben und in Schulden gehen, eine Situation, die für ein Land unnachhaltig ist, wie es für jeden von uns ist. Darüber hinaus ist diese Situation in der Regel eine Vielzahl von anderen wirtschaftlichen Krankheiten für das Land besucht. Auf der Suche nach einem verminderten Markt für ihre Exportkulturen und niedrige Preise von der Regierung Marketing-Board für Produkte im Inland konsumiert erhalten, entweder die Bauern entweder auf illegale Schwarzmarkt-Exporte oder verlieren den Anreiz zu produzieren. Viele von ihnen verlassen den Hof, um Arbeit in überfüllten Städten zu suchen, wo sie Teil von größeren sozialen und wirtschaftlichen Problemen werden. Sinkende inländische Produktivität der Landwirtschaft zwingt die Regierung zu knappen Devisenreserven verwenden (knapp, weil die Ausfuhrerlöse sind unten), um Lebensmittel aus dem Ausland zu kaufen. Die Zahlungsbilanz wird gefährlich verzerrt. Als IWF-Mitglied kann sich ein Land, das sich in dieser Bindung befindet, dem IWF für beratende und finanzielle Unterstützung zuwenden. In einer gemeinsamen Anstrengung können das Land und der IWF versuchen, die Ursachen für das Zahlungsbilanzdefizit durch die Ausarbeitung eines umfassenden Programms zu verwurzeln, das je nach den Besonderheiten des Falles die Anhebung der Erzeugerpreise für die Landwirte zur Förderung der Landwirtschaft ermöglichen könnte Produktion und umgekehrte Migration in die Städte, die Senkung der Zinssätze, um das Angebot an Krediten zu erweitern, und Anpassung der Währung, um das Niveau der Weltpreise zu reflektieren, wodurch die Einfuhr und die Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit der Exporte. Weil die Reorganisation der Wirtschaft zur Umsetzung dieser Reformen störend und nicht ohne Kosten ist, wird der IWF Geld leihen, um politische Reformen in der Übergangszeit zu subventionieren. Um sicherzustellen, dass dieses Geld zu den produktivsten Zwecken genutzt wird, überwacht der IWF den wirtschaftlichen Fortschritt der Länder während dieser Zeit genau, wobei technische Unterstützung und weitere Beratungsdienste nach Bedarf zur Verfügung stehen. Neben der Unterstützung seiner Mitglieder unterstützt der IWF auch die technische Unterstützung bei der Organisation von Zentralbanken, die Schaffung und Reform von Steuersystemen sowie die Einrichtung von Agenturen zur Erhebung und Veröffentlichung von Wirtschaftsstatistiken. Der IWF ist auch ermächtigt, eine besondere Art des Geldes, die so genannte SDR, zu erteilen, um seinen Mitgliedern zusätzliche Liquidität zu bieten. Technisch als Treuhandvermögen bekannt, kann das SZR von den Mitgliedern als Teil ihrer Währungsreserven beibehalten oder anstelle der nationalen Währungen in Geschäften mit anderen Mitgliedern verwendet werden. Bis heute hat der IWF leicht über 21,4 Milliarden SZR ausgegeben, die derzeit auf rund 30 Milliarden US-Dollar geschätzt werden. In den vergangenen Jahren hat der IWF als Reaktion auf ein aufstrebendes Interesse der Weltgemeinschaft an einem stabileren System von Wechselkursen, das die derzeitigen Währungsschwankungen reduzieren würde, die Aufsicht der Mitglieder der Wirtschaftspolitik verstärkt. Es gibt Bestimmungen in seinen Statuten, die es dem IWF ermöglichen würden, eine aktivere Rolle zu übernehmen, wenn die Weltgemeinschaft über eine strengere Verwaltung flexibler Wechselkurse oder sogar über eine Rückkehr zu einem System stabiler Wechselkurse entscheide. Die Messung des Erfolgs der IWF-Operationen im Laufe der Jahre ist nicht einfach, denn ein Großteil der Arbeit des IWF besteht darin, finanzielle Krisen abzuwenden oder zu verhindern, dass sie schlechter werden. Die meisten Beobachter fühlen, dass nur die Schuldenkrise der 1980er Jahre enthalten sein musste, die das Risiko eines Zusammenbruchs im weltweiten Finanzsystem darstellten, muss ein Erfolg für den IWF sein. Der Fonds hat auch eine gewisse Anerkennung für die Unterstützung der Gründung marktwirtschaftlicher Wirtschaftssysteme in den Ländern der ehemaligen Sowjetunion und für die schnelle Reaktion auf die mexikanische Pesokrise im Jahr 1994 gewonnen, aber sein Hauptbeitrag liegt in seinem unauffälligen Tag für Tag Förderung des Vertrauens in das internationale System. Nirgendwo finden Sie eine Brücke oder ein Krankenhaus, das vom IWF gebaut wird, aber das nächste Mal, wenn Sie eine japanische Kamera kaufen oder ein fremdes Auto fahren oder ohne Schwierigkeiten, Dollar oder Pfund für eine andere Währung während des Urlaubs auszutauschen, werden Sie vom großen profitieren Zunahme des Außenhandels in den letzten 50 Jahren und die weitverbreitete Währungskonvertibilität, die unvorstellbar gewesen wäre ohne das Weltwährungssystem, das der IWF geschaffen hatte, um zu erhalten. Obwohl die Bank und der IWF unterschiedliche Einheiten sind, arbeiten sie in enger Zusammenarbeit zusammen. Diese seit ihrer Gründung vorliegende Zusammenarbeit ist seit den 70er Jahren ausgeprägter geworden. Seither spiegeln sich die Aktivitäten der Banken zunehmend die Erkenntnis wider, dass sich das Tempo der wirtschaftlichen und sozialen Entwicklung nur dann beschleunigt, wenn eine fundierte Finanz - und Wirtschaftspolitik vorhanden ist. Der IWF hat auch erkannt, dass unzureichende finanzielle und wirtschaftspolitische Maßnahmen oft tief verwurzelt sind im langfristigen ineffizienten Umgang mit Ressourcen, die der Tilgung durch kurzfristige Anpassungen der Finanzpolitik widerstehen. Es tut wenig gut für die Bank, ein langfristiges Bewässerungprojekt zu entwickeln, um, sagen wir, den Export von Baumwolle zu unterstützen, wenn die countrys Balance der Zahlungen Position so chaotisch ist, daß keine ausländischen Käufer mit dem Land beschäftigen werden. Andererseits fällt es dem IWF nicht leicht, einen soliden Wechselkurs für eine Landeswährung herbeizuführen, es sei denn, die Produktion von Baumwolle für den Export reicht aus, um diesen Wechselkurs mittel - bis langfristig zu sichern. Der Schlüssel zur Lösung dieser Probleme liegt in der Umstrukturierung von Wirtschaftssektoren, so dass das wirtschaftliche Potenzial der Projekte in der gesamten Wirtschaft realisiert werden kann und die Stabilität der Wirtschaft die Effektivität des einzelnen Projektes erhöhen könnte. Rund 75 Prozent der Kredite der Banken werden auf konkrete Projekte in den Bereichen Straßen, Dämme, Kraftwerke, Landwirtschaft und Industrie angewendet. Als die Weltwirtschaft in den frühen 80er Jahren in eine Rezession verfiel, erweiterte die Bank ihr Darlehensgeschäft auf Struktur - und Sektoranpassungsdarlehen. Diese helfen den Entwicklungsländern bei der Anpassung ihrer Wirtschaftspolitik und - strukturen angesichts schwerer Zahlungsbilanzprobleme, die die weitere Entwicklung gefährden. Das Hauptziel der Strukturanpassungskredite ist die Umstrukturierung der Entwicklungsländer als die beste Grundlage für ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum. Loans support programs that are intended to anticipate and avert economic crises through economic reforms and changes in investment priorities. By using so-called policy-based lending, the Bank stimulates economic growth in heavily indebted countries--particularly in Latin America and in sub-Saharan Africa--that are undertaking, often at much social pain, far-reaching programs of economic adjustment. In addition to its traditional function as provider of short-term balance of payments assistance, the advent of the oil crisis in the mid-1970s and the debt crisis in the early 1980s induced the IMF, too, to rethink its policy of restricting its financial assistance to short-term lending. As balance of payments shortfalls grew larger and longer-term structural reforms in members economies were called for to eliminate these shortfalls, the IMF enlarged the amount of financial assistance it provides and lengthened the period within which its financial assistance would be available. In doing so, the IMF implicitly recognizes that balance of payments problems arise not only from a temporary lack of liquidity and inadequate financial and budgetary policies but also from long-standing contradictions in the structure of members economies, requiring reforms stretching over a number of years and suggesting closer collaboration with the World Bank, which commands both the expertise and experience to deal with protracted structural impediments to growth. Focusing on structural reform in recent years has resulted in considerable convergence in the efforts of the Bank and IMF and has led them to greater reliance on each others special expertise. This convergence has been hastened by the debt crisis, brought on by the inability of developing countries to repay the enormous loans they contracted during the late 1970s and early 1980s. The debt crisis has emphasized that economic growth can be sustained only when resources are being used efficiently and that resources can be used efficiently only in a stable monetary and financial environment. The bedrock of cooperation between the Bank and IMF is the regular and frequent interaction of economists and loan officers who work on the same country. The Bank staff brings to this interchange a longer-term view of the slow process of development and a profound knowledge of the structural requirements and economic potential of a country. The IMF staff contributes its own perspective on the day-to-day capability of a country to sustain its flow of payments to creditors and to attract from them investment finance, as well as on how the country is integrated within the world economy. This interchange of information is backed up by a coordination of financial assistance to members. For instance, the Bank has been approving structural - or sector-adjustment loans for most of the countries that are taking advantage of financial assistance from the IMF. In addition, both institutions encourage other lenders, both private and official, to join with them in cofinancing projects and in mobilizing credits to countries that are in need. Cooperation between the Bretton Woods Institutions has two results: the identification of programs that will encourage growth in a stable economic environment and the coordination of financing that will ensure the success of these programs. Other lenders, particularly commercial banks, frequently make credits available only after seeing satisfactory performance by the borrowing country of its program of structural adjustment. Cooperation between the Bank and the IMF has over the past decade been formalized with the establishment in the IMF of procedures to provide financing at below market rates to its poorest member countries. These procedures enable the IMF to make available up to 12 billion to those 70 or so poor member countries that adjust the structure of their economies to improve their balance of payment position and to foster growth. The Bank joins with the IMF in providing additional money for these countries from IDA. But what IDA can provide in financial resources is only a fraction of the worlds minimum needs for concessional external finance. Happily, various governments and international agencies have responded positively to the Banks special action program for low-income, debt-distressed countries of the region by pledging an extra 7 billion for cofinancing programs arranged by the Bank. The Bank and the IMF have distinct mandates that allow them to contribute, each in its own way, to the stability of the international monetary and financial system and to the fostering of balanced economic growth throughout the entire membership. Since their founding 50 years ago, both institutions have been challenged by changing economic circumstances to develop new ways of assisting their membership. The Bank has expanded its assistance from an orientation toward projects to the broader aspects of economic reform. Simultaneously the IMF has gone beyond concern with simple balance of payment adjustment to interest itself in the structural reform of its members economies. Some overlapping by both institutions has inevitably occurred, making cooperation between the Bank and the IMF crucial. Devising programs that will integrate members economies more fully into the international monetary and financial system and at the same time encourage economic expansion continues to challenge the expertise of both Bretton Woods Institutions. International Monetary Fund oversees the international monetary system promotes exchange stability and orderly exchange relations among its member countries assists all members--both industrial and developing countries--that find themselves in temporary balance of payments difficulties by providing short - to medium-term credits supplements the currency reserves of its members through the allocation of SDRs (special drawing rights) to date SDR 21.4 billion has been issued to member countries in proportion to their quotas draws its financial resources principally from the quota subscriptions of its member countries has at its disposal fully paid-in quotas now totaling SDR 145 billion (about 215 billion) has a staff of 2,300 drawn from 182 member countries World Bank seeks to promote the economic development of the worlds poorer countries assists developing countries through long-term financing of development projects and programs provides to the poorest developing countries whose per capita GNP is less than 865 a year special financial assistance through the International Development Association (IDA) encourages private enterprises in developing countries through its affiliate, the International Finance Corporation (IFC) acquires most of its financial resources by borrowing on the international bond market has an authorized capital of 184 billion, of which members pay in about 10 percent has a staff of 7,000 drawn from 180 member countries